如何评估特斯拉市值的合理性
要评估特斯拉市值的合理性得从这几个方面来看。
先看业绩像单季营收增长很快汽车交付量显著上升比如 2020 年四季度营收达到 107.4 亿美元同比涨了 46%。储能业务也有重要进展。
再看现金流表现出色像 2020 年四季度经营性现金流量净额有 30.19 亿美元自由现金流 18.68 亿美元能满足产能扩张。
自动驾驶方面FSD 价格提高还有 OTA 付费升级服务能增加收入。马斯克觉得合理假设汽车销售额很快能达 500 至 600 亿美元自动驾驶改进能多收费。
特斯拉优势明显确立锂电技术路线创新生产方式和软件销售模式增加产品附加值。
评估市值可以用销量乘均价得出收入乘利润率得利润再乘市盈率估值倍数。
还得看大经济环境不能只用车企估值逻辑要把传统汽车和软件服务一起看。
汽车方面像最新季度交付大概 50 万辆年销量约 200 万辆均价 5 万美金。多品牌汽车公司销量天花板 1000 万辆/年均价 3 万美金。奔驰宝马这类均价 5 万美金的销量天花板 200 300 万辆/年。要突破 1000 万辆/年销量均价可能得降到 3 万美金。
毛利率方面特斯拉 Q3 综合毛利率 26%汽车毛利率 29%净利率 17.7%比传统汽车公司优秀。
软件收入看车主买时选不选自动驾驶。
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